优化过度和最大化风险管理效率
不算是剧评。主要是以这部动画为引子,对交易中的过度优化和风险管理,进行一些简单的思考。
首先,给没有看过这部动画的同学,做一个剧情概述。
《头文字D》第一部,讲的是一个豆腐店的送货伙计,对自己跑了好几年的路非常熟悉,轻松战胜了专业车队的挑战。我们将他的胜利,总结为常态对技术的胜利。(https://movie.douban.com/review/13993578/)
接下来,被战胜的专业车队,吸纳了豆腐店伙计做为成员,开始了各地的挑战赛。毫无意外地,无论对手有多强大,屡战屡胜。
最终部,讲的是同豆腐店伙计一个路子的挑战者。
豆腐店伙计,最初靠的是对路线的熟悉,战胜技术型对手;最后的挑战者,同样是靠对路线的熟悉,被当地专业车队所认同。
因此,动画要表现两个人属于同一个路子,但是后者比前者看起来更强,就要“优化”后者对常态的认知。例如,前者从初中开始,在自己熟悉的路上开了5年车;后者从小学开始,在自己熟悉的路上连乘车带开车12年。
还通过他人之口,讲述了后者对路线的熟悉程度——
为了进一步表现后者对路线的熟悉程度,动画中还用了一个透视特效,表示能看到视线被挡住的弯道另一端——
将后者“优化”到了这种程度,虽然有些怪力乱神,还没有什么原则性的问题。
接下来,一个赛车高人说——
就这个结论而言,确实配得上“高人”的人设。
然而——
这个信司,就是上文的,最后的挑战者。高人说,信司之所以跑得快,是因为没有考量风险。
到这里,同学们应该也发现问题所在了。放在交易领域,这相当于倾家荡产,又借了所有亲朋好友的钱,挪用了单位的公款,最后又忽悠了黑帮老大一笔钱,加了100倍的杠杆,去做一笔自己认为必胜的交易。
之所以会这样做,是因为之前一直这样做,一直赚大钱。
有一定程度交易经验的人都知道,这样做的后果。即使往好处想,也是有一天在海底的一个水泥桶中被发现。
按照动画对信司的描述,路上如果个瓶子盖、漏油、新增的裂纹、小鸟、野猫什么的,普通人开车没什么大问题;像信司这种,无视风险换取速度的跑法,必然会遭受重大打击。
以信司的人设,不是赌徒。赌徒知道风险存在,知道自己在冒险。在信司的认知中,在这条路上开车,认知中就没有风险的概念。
因此,酿成事故,是一个问题;对认知层面的打击,是更大问题。
从动画的层面看,对信司这个人物的“优化”,过度了。
从信司的层面看,对风险管理效率的最大化追求,使自己站在了悬崖边上。
风险管理的效率越高,收益越高。不过,当风险管理效率达到理论上的最大值时,完全没有容错空间,收益曲线会呈90°下降。
无论是赛车,还是交易,常态,不是在100%的正期望下,一往无前。常态本身,带有容错空间。
试图将常态中,所有的负期望优化掉的人,本质上,没有建立在实践之上的常态认知;其依赖的,是自己想象中的“常态”。
动画中,也有人意识到了信司的风险所在——
这句话在动画中的本意,是信司只在当地算是很厉害的车手;没有接触过更大的世界,限制了自己的认知。
也就是,缺乏建立认知的实践广度。
实际上,做为交易者,远远实现不了100%的正期望——因为市场中的不可控因素太多。
多到很多交易者放弃了对正期望的探索。因为他们发现,自己可掌控的正期望,无法覆盖自己的仓位所面临的风险。
管理好自己的仓位所面临的风险,相比试图以正期望覆盖风险,更具有现实的意义和价值。
就像开车。做为提高出行效率的工具,驾车过程中,对风险的关注和处理,远大于怎样提升汽车的速度。