金融危机中寻找股票的买入机会
《大而不倒》讲了08年全球金融危机时期,美联储拯救各个巨型企业的决策和行动。对于我们来说,能以更宏大的角度观察整个事件。
其实每年都会有大大小小的金融危机,只不过08年比较大而已。
19年5月份A股有过暴跌;18年从2月开始跌了一整年;17年4月有过暴跌;16年年初股市熔断;15年说出来都是泪……
各国中央银行的解决方案千篇一律,注资释放流动性,债券市场猛烈上涨,股票市场继续苟延残喘。
安德烈科斯托拉尼在《大投机家的证券心理学》说过:当最后一个乐观者变成悲观者时,市场也就走到了熊市的尽头。很显然,金融危机对我们来说是绝佳的股票、债券买入机会。
在《华尔街50年》里有这样的描述:那些已经一只脚踏入棺材的股市交易老手,平时只在乡下悠闲地过着退休生活,却会在金融危机的时候频繁出入华尔街,默默地购入大量的股票。
第一,怎么买股票
2007年美国投资银行贝尔斯登在次级抵押贷款证券上损失惨重。但是根本问题没有解决,08年3月14日美联储通过摩根大通向贝尔斯登注资以缓解流动性危机。
08年3月16日摩根大通以每股2美元的价格收购贝尔斯登。因为蝴蝶效应的作用,雷曼兄弟的股价也摇摇欲坠。CEO迪克福尔德正在办公室一筹莫展,准备拉沃伦巴菲特下水。
巴菲特在股票交易上是行家里手,提出了极为苛刻的注资条件:“每股40美元的优先股,和9%的利润分红。而当时雷曼的股价是36美元。”
(优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权,其风险较小。有点类似于公司债券。这对于巴菲特是一笔划算的买卖。)
我们在金融危机中交易的时候,也要像巴菲特那样以安全为前提。比如2015年危机的时候应该优先考虑买入分级A基金,而不是疯狂押注分级B上涨。
如果是买入股票不能有着急的心态。因为李佛摩尔说过,“趋势开始就不会回头。”意思是下跌趋势会一直持续下去。即使是新闻中出现利好消息,也不会结束自由落体运动,所以不要去接下落的刀子。
记得08年全球股灾时候,各国央行都在宣布救市,虽然股票市场剧烈反弹,但是救市新闻只是短暂改变价格的方向,随之各国指数又出现了下跌。因此当国家宣布救市的时候,自己应该清楚这只是短暂的反弹,下跌趋势并没有改变。
最近的原油市场也是这样,原油下跌和俄罗斯减产没有一点关系。当欧佩克减产协议公布的时候,原油倒是又跌了一大截。没人知道它什么时候会上涨,耐心的等待关键位非常重要!
把这些新闻当做小说来看吧。如果晚上睡不着觉,或者心理上感到不舒服,说明买入的仓位重了。要么减仓,要么熬过去。
下图是08年的下跌趋势,价格沿着下跌趋势线一直延伸到很远很远。
我们真正要买股票的话,等到09年的1月份才可以行动,当时价格突破了月线图下跌趋势线。
实际上08年9月媒体头条爆出“雷曼申请破产保护”新闻,基本上就是熊市的尾声了。我们为了安全起见还是突破下跌趋势线比较好。
一般来说,买的时候要多准备些资金,随着价格的上涨慢慢买入。为了心态能够放松,要留下50%资金备用。不满仓的。